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欧央行决议前必读:本周四欧央行将如何冲击股票市场

日期:2017-10-25 10:19:30编辑作者:www.33gvb.com
10月25日,凤凰国际iMarkets编译自CNBC,本周四,投资者或急切关注欧央行决议,欧洲央行行长马里奥·德拉吉(Mario Draghi)将会重新回到聚光灯之下,届时市场将会重点关注他是否计划如何缩减欧洲央行的资产购买政策以及何时首次加息到来。
 
回到今年7月,德拉吉表示关于改变货币政策的计划将从秋季开始,9月,他暗示关于资产购买政策计划将在10月份做出决定,至此,市场认为,本周四,德拉吉将做出重要决策。
 
这些举措势必带来一些挑战,因为新举措的同时,欧央行还需要做到以下几点:
 
1、保持鸽派(包括德拉吉本人曾表示,相当大的刺激可能仍然需要通胀回升至2%);
 
2、安抚那些越来越担心太多的长期鸽派有不好的效果的鹰派人士;
 
3、保持外围收益率固定(特别是在加泰罗尼亚的背景下和意大利明年选举情况下)
 
4、确保市场不会在第一次升息时机前大幅倾向,并导致一个不必要的货币升值
 
5、避免遇到任何由于债券供应限制而影响阻挡欧洲央行购买债券的技术问题,尤其是德国债券。
 
这不是一个容易的任务。这就是为什么本该12月到期资产购买计划,延长到2018年下半年,虽然是小得多的月度净购买数量。
 
自全球金融危机和欧洲主权债务危机以来,欧洲央行一直保持极端鸽派的货币政策,同时还引进了美国的QE去刺激借贷以期引发通货膨胀和刺激经济。
 
到目前为止,欧洲央行目前每个月购买600亿欧元(约合701亿美元)资产的速度进行,根据路透社在九月份对经济学家们做出的一项调查,经济学家们预计,这家中央银行将会宣布缩减其月度资产购买的规模至每个月400亿欧元,从2018年一月份开始生效。
 
分析师一致认为该资产购买计划将被推迟到2018年,但不同的观点则体现在资产购买的规模大小和持续时间。
 
在过去几周的,市场的共识已经转向至:现在可能延长9个月300亿欧元一个月(与目前的600亿欧元)。
 
路透社所调查的结果是再进行12个月的200亿欧元资产购买,或9个月的300亿欧元资产购买,或者是6个月的400亿欧元资产购买。
 
关于这份新的资产购买计划将会持续多久的问题,经济学家们的意见不一。就这份新资产购买计划将持续六个月还是九个月而言,经济学家们的支持态度几乎是一半一半。
 
花旗分析师估计,“多数市场中立”的预期结果是总计2700亿欧元的资产购买方案。根据他们的分析,任何小于当前每个月600亿的购买计划都是属于鹰派政策。
 
花旗集团旗下研究部门花旗研究(Citi Research)的分析师们在此前公布的一份研究报告中表示,欧洲央行的目的是在缩减资产购买规模的同时不会造成“市场的恐慌”。
 
花旗研究的分析预测称,欧洲央行任何规模更大的资产购买行动将会驱动10年期债券收益率下降25个基点至0.20个百分点左右。这将会是接近于今年以来的低点。
 
 
相反,花旗研究宣称,欧洲央行进行任何限制性的资产购买行动将会推动10年期债券收益率上升接近25个基点至0.70个百分点。债券收益率自从2015年以来从来没过达到过这种水平。(Esther)
 
尽管研究结果是如此,花旗研究的研究团队认为,欧洲央行将会继续再进行总计仅仅为1500亿欧元的资产购买行动,但将不会给出月度资产购买速度的具体数据。
 
这将会导致10年期债券出现短期抛售的情况发生,从而导致这种主权债券的收益率上升15个基点到20个基点。
 
这家银行还进一步表示,欧洲央行的资产购买规模将会为投资者就以下两种情况提供一种信号,即量化宽松(QE)将会是迎来“急刹车”,还是将会对资产购买计划继续持开放态度。
 
当地时间10月26日,在欧洲央行管理委员会的会议结束之后,欧央行行长德拉吉将会立即开始其新闻发布会。
 

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